εξάμηνο του 2016 λόγω της έκδοσης του ομολογιακού δανείου της εταιρείας CocaCola HBC ( 600 εκατ. ευρώ). Σχετικά με το είδος των συναλλαγών, τα ομολογιακά δάνεια αντιπροσώπευαν το 71%, ακολουθούμενα από εξαγορές και συγχωνεύσεις, καθώς και αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου. Οι παραπάνωσυμφωνίες σχετίζονταν κυρίως με αναχρηματοδότηση χρέους και στρατηγικές επεκτάσεις. HEALTH CARE (Υγεία) Ο κλάδος της Υγείας χαρακτηρίσθηκε από χαμηλή κινητικότητα κεφαλαίου σε απόλυτα μεγέθη. Ωστόσο, ο τομέας φάνηκε να προσελκύει το ενδιαφέρον των διεθνών επενδυτών με τημορφή στρατηγικών επενδύσεων, ξεπερνώντας το ποσό των 327 εκατ. ευρώ το έτος 2017. Όσον αφορά το είδος των συναλλαγών, οι εξαγορές αντιπροσώπευαν το 62%, το οποίο αφορούσε κυρίως στρατηγικές επενδύσεις, ενώ το 38% αφορούσε μεταβίβαση συμβάσεων/συμβολαίων. FINANCIALS (Χρηματοπιστωτικός τομέας) Ο χρηματοπιστωτικός τομέας επηρεάστηκε σημαντικά από τη δημοσιονομική κρίση, με αποτέλεσμα σημαντικές αλλαγές στον τρόπο λειτουργίας και τις κεφαλαιακή διάρθρωση των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων. Οι ελληνικές τράπεζες μετέβαλαν την κεφαλαιακή διάρθρωσή τους το έτος 2015, ενώ οι εταιρείες συμμετοχών λειτούργησαν συντηρητικά, παραμένοντας σε στασιμότητα. Κατά την εξεταζόμενη περίοδο, ο τομέας ξεπέρασε σημαντικά τα μέσα ποσά συναλλαγών ανά έτος. Ακόμη και αν εξαιρεθούν τα ποσά που αντιστοιχούν στις κεφαλαιοποιήσεις των ελληνικών τραπεζών, η συνολική επιχειρηματική δραστηριότητα στον συγκεκριμένο τομέα ανήλθε στα 9 δισ. ευρώ κατά την περίοδο 2015 - 2017. Όσον αφορά τις εξαγγελθείσες συμφωνίες, η κεφαλαιοποίηση των τραπεζών αντιπροσώπευε το 52%, ακολουθούμενη από τις εξαγορές και τα ομολογιακά δάνεια. INFORMATION TECHNOLOGY (Πληροφορική & Τεχνολογία) Κατά την εξεταζόμενη χρονική περίοδο, τόσο ο αριθμός των συμφωνιών όσο και το συνολικό ποσό των κλαδικών deals άρχισαν να αυξάνονται σταδιακά από το δεύτερο εξάμηνο του 2015. Όσον αφορά στις μέσες τιμές ανά συμφωνία, ο τομέας εμφάνισε χαμηλότερη απόδοση σε σύγκριση με τις μέσες τιμές προερχόμενες από τι συνολικές συμφωνίες της ελληνικής αγοράς. Σχετικά με το είδος των συναλλαγών, οι εξαγορές αντιπροσώπευαν το 34%, ακολουθούμενες από τα ομολογιακά δάνεια (31%), τις αυξήσεις συμμετοχών σε μετοχές και ορισμένες χρηματοδοτήσεις νέων εταιρειών (start-up). Οι παραπάνω συμφωνίες αφορούσαν κυρίως τη αναχρηματοδότηση υποχρεώσεων αλλά και στρατηγικές επενδύσεις. TELECOMMUNICATION SERVICES (Τηλεπικοινωνίες) Κατά την εξεταζόμενη χρονική περίοδο, δεν υπήρχε σαφές επενδυτικό μήνυμα για τον συγκεκριμένο κλάδο λόγω των περιορισμένων συμφωνιών που καταγράφηκαν. Το μεγαλύτερο μέρος της δραστηριότητας στον κλάδο είχε ως στόχο την περαιτέρω ανάπτυξη των εταιρειών και την κάλυψη των αναγκών ρευστότητας. Οι τηλεπικοινωνίες κατέγραψαν τα μεγαλύτερα ποσά εταιρικών πράξεων το έτος 2015, όπου τα ομολογιακά δάνεια αντιπροσώπευαν το 95% της συνολικής επιχειρηματικής κινητικότητας. UTILITIES (Υπηρεσίες κοινής ωφέλειας και συναφών υπηρεσιών) Ο κλάδος των επιχειρήσεων κοινής ωφέλειας σημείωσε σημαντική ανάπτυξη κατά την εξεταζόμενη τριετή περίοδο, αναδεικνύοντας τη στρατηγική κυρίως ελληνικών εταιρειών σε ανανεώσιμες πηγές ενέργειας. Κατά την εξεταζόμενη χρονική περίοδο, ο αριθμός και η συνολική αξία των συμφωνιών αυξήθηκαν σημαντικά από 2 και 0,68 εκατ. ευρώ το έτος 2015 σε 15 και πάνω από 1 δισ. ευρώ το έτος 2017, αντίστοιχα. Όσον αφορά τον τύπο των συμφωνιών, τα ομολογιακά δάνεια αντιπροσώπευαν το 34%, ακολουθούμενα από τις ιδιωτικοποιήσεις (30%) και από την απόκτηση πακέτων μετοχών (25%). REAL ESTATE (Κλάδος ακίνητης περιουσίας) Ο κλάδος του Real Estate χαρακτηρίστηκε από αυξανόμενο ενδιαφέρον, τόσο από τους διεθνείς όσο και από τους εγχώριους επενδυτές, το οποίο μπορεί να αποδοθεί κυρίως στις χαμηλές τιμές της κτηματαγοράς (μείωση κατά 40% από το έτος 2008) και στην αυξανόμενη προσφορά, η οποία ενισχύεται περαιτέρω από τις δημοπρασίες των μη εξυπηρετούμενων δανείων. Οι επενδυτές επικεντρώθηκαν κυρίως σε ξενοδοχειακά και επαγγελματικά εμπορικά ακίνητα. Κατά την εξεταζόμενη χρονική περίοδο, ο αριθμός και η συνολική αξία των συμφωνιών αυξήθηκαν σημαντικά, από 9 και 268 εκατ. ευρώ το 2015 σε 51 και πάνω από 1 δισ. ευρώ το 2017, σημειώνοντας αύξηση κατά 629%και 297%αντίστοιχα. Όσον αφορά το είδος των συναλλαγών, η απόκτησημετοχών και οι εξαγορές περιουσιακών στοιχείων αντιπροσώπευαν συνολικά το 48%ακολουθούμενες από τα ομολογιακά δάνεια. ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΟΣ ΤΟΜΕΑΣ ΑΡΙΘΜΟΣ ΣΥΜΦΩΝΙΩΝ & ΑΞΙΑ CORPORATE DEALS (ΣΕ ΕΚΑΤ. ΕΥΡΩ) ΠΕΡΙΟΔΟΣ 2015 - 2017 ΠΗΓΗ: VRS 14.000 12.000 10.000 8.000 6.000 4.000 2.000 0 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 Αξία (em) Αριθμός Συμφωνιών S1 2015 S2 2015 S1 2016 S2 2016 S1 2017 S2 2017 ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΗ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑ ΑΚΙΝΗΤΗ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑ ΑΡΙΘΜΟΣ ΣΥΜΦΩΝΙΩΝ & ΑΞΙΑ CORPORATE DEALS (ΣΕ ΕΚΑΤ. ΕΥΡΩ) ΠΕΡΙΟΔΟΣ 2015 - 2017 ΠΗΓΗ: VRS 800 700 600 500 400 300 200 100 0 35 30 25 20 15 10 5 0 Αξία (em) Αριθμός Συμφωνιών S1 2015 S2 2015 S1 2016 S2 2016 S1 2017 S2 2017 ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΗ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑ Πληροφορίες γιατην έρευνα Στην έρευνα καταγράφηκαν οι εταιρικές συμφωνίες (corporate deals) πουανακοινώθηκαν κατά την περίοδο 2015 - 2017.Οι εταιρικέςσυμφωνίες κατηγοριοποιήθηκανμεβάσητον τύπο της εταιρικήςσυμφωνίας (type of deal) και του κλάδου (Sector) επιχειρηματικής δραστηριότητας. Η κατηγοριοποίηση των κλάδων πραγματοποιήθηκε σύμφωνα με τη μέθοδο GICS® (Global Industry Classification Standard). Η ειδική αυτή έκθεση είναι αναρτημένη στις σελίδες τηςVRSστο Bloomberg και στο Reuters. Ο οίκος έρευνας και ανάλυσης “VRS - Valuation and Research Specialists”, σε συνεργασία με την ομάδα φοιτητών του Πανεπιστημίου Μακεδονίας, αποτελούμενηαπό τους ΚωστήΝίκου, Ζήση Ψαλλίδα και Ζαφείρη Σιδηρόπουλο, μέλη του Finance Club του Πανεπιστημίου Μακεδονίας, κατέγραψε και κατηγοριοποίησε τις εταιρικές συμφωνίες που σχετίζονται με την ελληνική αγορά από το 2015 μέχρι και σήμερα. Η έρευνα κατηγοριοποιεί τα corporate deals ανά κατηγορία και ανά κλάδο δραστηριότητας 45 ΝΟΕΜΒΡΙΟΣ 2018
RkJQdWJsaXNoZXIy ODAxNzc=