businessfiles Εξαιρετικό ενδιαφέρον παρουσιάζει η έρευνα που πραγματοποίησε για τα μεγάλα εταιρικά deals την τριετία 2015-2018 στην Ελλάδα η εταιρεία VRS (Valuation & Research Specialists), σε συνεργασία με το Finance Club του Πανεπιστημίου Μακεδονίας. Επιμέλεια: Μελίνα Κατσαλούλη Το 2018 χαρακτηρίστηκε από μια σειρά αλλαγών στο μακροοικονομικό, πολιτικό και επιχειρηματικό περιβάλλον. Η μείωση του πιστωτικού κινδύνου στην Ελλάδα αντανακλάται στην υποχώρηση των επιτοκίων στα δεκαετή κρατικά ομόλογα. Το γεγονός αυτό, σε συνδυασμό με το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, που κράτησε το κόστος δανεισμού σε χαμηλά επίπεδα, βοήθησε τις εταιρείες να έχουν πρόσβαση σε κεφάλαια με χαμηλά επιτόκια και τους επενδυτές να αναζητήσουν ευκαιρίες σε εταιρείες του ιδιωτικού και του δημόσιου τομέα. Το 2018, ο Γενικός Δείκτης Τιμών του χρηματιστηρίου Αθηνών υποχώρησε κατά 25,1%. Το συνολικό ποσό που αφορά τα deals που έγιναν στην Ελλάδα υποχώρησε στα 9,93 δισ. ευρώ το 2018 συγκριτικά με τα 13,1 δισ. ευρώ της προηγούμενης χρονιάς. Τα περισσότερα deals αφορούσαν εταιρείες με παρουσία στον χρηματοπιστωτικό κλάδο καθώς και στο real estate, ενώ τις υψηλότερες επιδόσεις κατέγραψαν οι κλάδοι της ενέργειας και των τηλεπικοινωνιών, που σημείωσαν σημαντική άνοδο σε σχέση με τα προηγούμενα έτη. Ο χρηματοπιστωτικός κλάδος προσέλκυσε τις περισσότερες επενδύσεις, καθώς οι ελληνικές τράπεζες εισήλθαν σε φάση αναδιάρθρωσης που περιλάμβανε την πώληση θυγατρικών, την τιτλοποίηση των απαιτήσεων και την πώληση των «κόκκινων» δανείων. Οι περισσότερες συμφωνίες αφορούσαν συναλλαγές μεταξύ ελληνικών επιχειρήσεων, σε ποσοστό που αντιστοιχεί στο 44% του συνολικού αριθμού των συμφωνιών. Οι ξένες επενδύσεις όμως είχαν υψηλότερη συμμετοχή σε ό,τι αφορά την αξία, καθώς αντιστοιχούν στο 66% της συνολικής αξίας των deals στην ελληνική αγορά. Ηεσωτερική δραστηριότητα έμεινε σε χαμηλό επίπεδο, καθώς υπεγράφησαν μόνο 27 deals και αφορούσαν το 5% της συνολικής αξίας της αγοράς. Ανάλυση ανά τύπο συμφωνίας Σε ό,τι αφορά τις συγχωνεύσεις, τις εξαγορές και την έκδοση ομολόγων, οι ελληνικές εταιρείες προσέλκυσαν συνολικά 4,4 δισ. ευρώ το 2018, από τα οποία τα 1,76 δισ. ευρώσχετίζονταν με το κομμάτι των συγχωνεύσεων και των εξαγορών, ενώ τα 2,64 δισ. ευρώ με την έκδοση ομολόγων. Στη διάρκεια του 2018 αυξήθηκαν οι εξαγορές και οι συγχωνεύσεις, στις οποίες συμμετείχαν αρκετές φορές μεγάλα επενδυτικά funds του εξωτερικού. Πραγματοποιήθηκαν 89 τέτοια deals, με το συνολικό ύψος τους ναφτάνει τα 1,76 δισ. ευρώ. Τα τρία μεγαλύτερα Τα μεγάλα deals στην ελληνική αγορά ΣΥΝΟΛΙΚΟ ΠΟΣΟ ΚΑΙ ΑΡΙΘΜΟΣ ΟΛΟΚΛΗΡΩΜΕΝΩΝ DEALS ΑΝΑ ΤΥΠΟ ΤΟ 2018, ΣΕ ΕΚΑΤ. ΕΥΡΩ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΑ ΔΑΝΕΙΑ ΔΑΝΕΙΑ ΜΕΤΑΒΙΒΑΣΗ ΣΥΜΒΑΣΕΩΝ ΑΓΟΡΑ ΜΕΤΟΧΩΝ ΙΔΙΩΤΙΚΟΠΟΙΗΣΗ (ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΚΡΑΤΟΣ) ΕΞΑΓΟΡΑ ΑΥΞΗΣΗ ΣΥΜΜΕΤΟΧΗΣ ΣΤΟ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΔΗΜΟΣΙΑ ΠΡΟΣΦΟΡΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΗ ΣΤΗΝ ΑΥΞΗΣΗ ΜΕΤΟΧΙΚΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ 3.000 € 2.500 € 2.000 € 1.500 € 1.000 € 500 € 0 € 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 2.646 € 2.030 € 1.569 € 813 € 767 € 476 € 466 € 382 € 356 € ΑΡΙΘΜΟΣ ΠΡΑΓΜΑΤΟΠΟΙΗΜΕΝΩΝ DEALS ΤΟ 2018 ΑΝΑ ΤΥΠΟ ΕΞΑΓΟΡΑ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ΑΓΟΡΑ ΜΕΤΟΧΩΝ ΕΞΑΓΟΡΑ XΡΗΜΑΤΟΔΟΤΗΣΗ START UP ΣΥΜΜΕΤΟΧΗ ΣΤΗΝ ΑΥΞΗΣΗ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΔΑΝΕΙΟ ΑΥΞΗΣΗ ΣΥΜΜΕΤΟΧΗΣ ΣΤΟ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΔΑΝΕΙΟ 60 50 40 30 20 10 0 53 45 30 22 16 15 14 12 40 ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΣ 2019
RkJQdWJsaXNoZXIy ODAxNzc=