Ακόμη, το συνολικό χρέος σε δάνεια αυξήθηκε στα 245 δισ. ευρώ (~98,6% του ΑΕΠ) το γ’ τρίμηνο του 2025 (από 233,8 δισ. ευρώ το 2024), με τα επιχειρηματικά δάνεια να αποτελούν το μεγαλύτερο μέρος. Τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια αντιστοιχούν στο 30% των συνολικών δανείων (73,9 δισ. ευρώ), με το μεγαλύτερο μέρος, το 92%, να διαχειρίζεται από εταιρείες διαχείρισης (68 δισ. ευρώ). Τα επιχειρηματικά δάνεια αποτελούν το μεγαλύτερο μέρος, ενώ ακολουθούν τα στεγαστικά και τα καταναλωτικά δάνεια. Στην έκθεση αναλύονται επίσης οι τάσεις μισθών στον ιδιωτικό τομέα στην Ελλάδα (2016-2025), επισημαίνοντας ότι η αύξηση του μέσου μισθού υπολείπεται των αυξήσεων του κατώτατου μισθού, ιδιαίτερα στις μικρότερες επιχειρήσεις και στον τομέα των υπηρεσιών. Πώς θα κινηθεί η πορεία της ελληνικής οικονομίας Το 2026, το ΙΟΒΕ εκτιμά ανάπτυξη στο +1,8%, αναθεωρημένη ελαφρώς προς τα κάτω σύμφωνα με το βασικό σενάριο πρόβλεψης τον Απρίλιο 2026. Στο εναλλακτικό σενάριο, το ΙΟΒΕ εκτιμά σημαντική επιβράδυνση της μεγέθυνσης της ελληνικής οικονομίας στο +1,4% για το 2026. Η εν λόγω πιθανή εξέλιξη θα προέλθει πρωτίστως από την ηπιότερη επιτάχυνση της συνολικής κατανάλωσης (κάμψη της ιδιωτικής κατανάλωσης στο +1,4%), ωστόσο χωρίς επίδραση στη δημόσια κατανάλωση (διατήρηση της πρόβλεψης για μεγέθυνση +0,9%), και τις πάγιες επενδύσεις (+10,2%). Μια ενδεχόμενη επιδείνωση του διεθνούς γεωπολιτικού κλίματος θα επιβαρύνει το ήδη αρνητικό εμπορικό ισοζύγιο μίας μικρής ανοικτής οικονομίας όπως η Ελλάδα, υπονομεύοντας τον ρυθμό αύξησης τόσο των εξαγωγών (+1,5%) όσο και των εισαγωγών της (+3,4%). Πέρα από τα δύο αναλυτικά σενάρια, σε ένα θετικό σενάριο, το ΙΟΒΕ εκτιμά μεγέθυνση της ελληνικής οικονομίας το 2026, με ρυθμό ελαφρά υψηλότερο από 2%, εφόσον οι τιμές ενέργειας ακολουθήσουν μεν το βασικό σενάριο, αλλά σε συνδυασμό με στροφή επιπλέον τουριστών προς την Ελλάδα. Σχετικά με την εξέλιξη του πληθωρισμού, το ΙΟΒΕ στο βασικό σενάριο εκτιμά ότι οι τιμές θα κινηθούν σε εντονότερα ανοδική τροχιά, με ρυθμό πληθωρισμού στην περιοχή του 3,5% το 2026, κυρίως λόγω της ενίσχυσης της τιμής των ενεργειακών αγαθών εν μέσω πολεμικών συγκρούσεων στη Μέση Ανατολή. Ωστόσο, η αβεβαιότητα γύρω από την εξέλιξη των τιμών το τρέχον έτος είναι ιδιαίτερα έντονη, κυρίως σε συνάρτηση με την εξέλιξη του πολέμου στη Μέση Ανατολή. Θετική εικόνα στο τραπεζικό σύστημα Στο τραπεζικό σύστημα, για το σύνολο του 2025 καταγράφηκαν υψηλή κεφαλαιακή επάρκεια, ρευστότητα και κερδοφορία, καθώς και ιστορικά χαμηλό ποσοστό μη εξυπηρετούμενων δανείων. Στις αρχές του 2026, συνεχίστηκε υψηλή πιστωτική επέκταση προς τις επιχειρήσεις, μικρή πιστωτική επέκταση προς τα νοικοκυριά, ενώ σε σχετικά χαμηλά επίπεδα διατηρήθηκε το κόστος δημόσιου και ιδιωτικού δανεισμού. Οι ιδιωτικές καταθέσεις καταγράφουν ήπια αυξητική πορεία, ενώ το περιθώριο επιτοκίου μειώθηκε, αλλά παραμένει σε υψηλά επίπεδα, σύμφωνα με στοιχεία του ΙΟΒΕ. Μεταξύ των προκλήσεων στο χρηματοπιστωτικό σύστημα, η ζήτηση για στεγαστικά δάνεια παραμένει αδύναμη, η αναμενόμενη αύξηση του κόστους χρηματοδότησης θα δράσει περιοριστικά για τους δανειζόμενους, η έκθεση των τραπεζών σε κρατικά ομόλογα καταγράφεται υψηλότερη συγκριτικά με τις υπόλοιπες ευρωπαϊκές χώρες, το ποσοστό των κόκκινων δανείων εκτός τραπεζικών ισολογισμών παραμένει υψηλό, όπως και το μερίδιο αναβαλλόμενης φορολογίας στα ίδια κεφάλαια των τραπεζών. Ευμετάβλητη η διεθνής συγκυρία Το διεθνές οικονομικό περιβάλλον διανύει μια περίοδο αυξημένης αβεβαιότητας, καθώς η γεωπολιτική κρίση στη Μέση Ανατολή και ειδικότερα η πολεμική σύγκρουση με επίκεντρο το Ιράν επαναφέρει κινδύνους που επηρεάζουν άμεσα τις ευρωπαϊκές οικονομίες και, κατ’ επέκταση, την Ελλάδα. Η συγκυρία αυτή αποκτά ιδιαίτερη σημασία σε μια περίοδο κατά την οποία η ελληνική οικονομία εμφανίζει θετικούς ρυθμούς ανάπτυξης, αλλά εξακολουθεί να αντιμετωπίζει υψηλό ιδιωτικό χρέος και δομικές αδυναμίες. Όπως επισημαίνει και ο γενικός διευθυντής του ΙΟΒΕ, Νίκος Βέττας, η νέα κρίση διαμορφώνει ένα εξαιρετικά ρευστό περιβάλλον οικονομικού σχεδιασμού, με επιπτώσεις που εκτείνονται πέρα από τη βραχυπρόθεσμη αναταραχή στις αγορές. Οι κίνδυνοι αφορούν κυρίως τον πληθωρισμό, το κόστος ενέργειας, τις τουριστικές ροές, τις κινήσεις κεφαλαίων και τη συνολική ανθεκτικότητα της ευρωπαϊκής οικονομίας. Έναν από τους βασικούς παράγοντες αποτελεί η ενέργεια. Οι γεωπολιτικές εντάσεις στην περιοχή της Μέσης Ανατολής δημιουργούν ανησυχίες για διαταραχές στην παγκόσμια προσφορά πετρελαίου και φυσικού αερίου, γεγονός που ήδη επηρεάζει τις διεθνείς τιμές ενέργειας. Για την Ελλάδα, η οποία παραμένει έντονα εξαρτημένη από εισαγόμενα ενεργειακά προϊόντα, μια παρατεταμένη περίοδος υψηλών τιμών συνεπάγεται αυξημένες πληθωριστικές πιέσεις, επιβάρυνση του εμπορικού ισοζυγίου και διεύρυνση του ελλείμματος τρεχουσών συναλλαγών. Παράλληλα, η αύξηση του ενεργειακού κόστους επηρεάζει άμεσα τις επιχειρήσεις και τα νοικοκυριά, περιορίζοντας το διαθέσιμο εισόδημα και αυξάνοντας τον κίνδυνο δημιουργίας νέων ληξιπρόθεσμων οφειλών. Η εξέλιξη αυτή αποκτά ιδιαίτερη βαρύτητα σε μια οικονομία με υψηλό ιδιωτικό χρέος και ληξιπρόθεσμες οφειλές που επίσης παραμένουν σε εξαιρετικά υψηλά επίπεδα. Ο πληθωρισμός σε επίπεδο Ε.Ε. ενδέχεται να περιορίσει τον ρυθμό αποκλιμάκωσης των επιτοκίων στην Ευρωζώνη, διατηρώντας αυξημένο το κόστος χρηματοδότησης για επιχειρήσεις, νοικοκυριά και κράτος. Ταυτόχρονα, η αυξημένη αβεβαιότητα επηρεάζει και τις επενδυτικές αποφάσεις. Η Ελλάδα έχει βελτιώσει σημαντικά την εικόνα της στις διεθνείς αγορές τα τελευταία χρόνια, ωστόσο παραμένει μια οικονομία με υψηλό δημόσιο και ιδιωτικό χρέος, γεγονός που την καθιστά ευάλωτη σε μεταβολές του διεθνούς επενδυτικού κλίματος. Σημαντικός είναι και ο αντίκτυπος στον τουρισμό, καθώς η γεωπολιτική αστάθεια μπορεί να περιορίσει τη διεθνή ταξιδιωτική ζήτηση λόγω αύξησης του κόστους μετακίνησης και υποχώρησης της καταναλωτικής εμπιστοσύνης. Παρά τη θετική πορεία των τελευταίων ετών, διαρθρωτικές αδυναμίες της ελληνικής οικονομίας παραμένουν η υψηλή εξάρτηση από εισαγωγές, το επενδυτικό κενό και η αργή σύγκλιση εισοδημάτων με τον ευρωπαϊκό μέσο όρο. Οι τρέχουσες εξελίξεις αναδεικνύουν την ανάγκη επιτάχυνσης των μεταρρυθμίσεων και ενίσχυσης της παραγωγικής βάσης της χώρας. ΤΑ ΜΗ ΕΞΥΠΗΡΕΤΟΥΜΕΝΑ ΔΑΝΕΙΑ ΑΝΤΙΠΡΟΣΩΠΕΥΟΥΝ ΠΕΡΙΠΟΥ ΤΟ 30% ΤΟΥ ΣΥΝΟΛΟΥ ΤΩΝ ΔΑΝΕΙΩΝ ΑΠΟ ΤΡΑΠΕΖΕΣ ΚΑΙ ΕΤΑΙΡΕΙΕΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ Εξυπηρετούμενα και Μη Εξυπηρετούμενα Δάνεια σε τράπεζες και εταιρείες διαχείρισης Πηγή: IOBE 105,7 98,4 100,2 109,7 125,7 138,5 150,3 163.,6 165,1 168,9 171,1 97,2 99,7 92,2 87,1 98,1 83,8 69,1 70,2 73,2 74,4 73,9 48% 50% 48% 44% 44% 38% 31% 30% 31% 31% 30% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 0,0 20,0 40,0 60,0 80,0 100,0 120,0 140,0 160,0 180,0 € bn PE (Banks & Servicers) NPLs (Banks & Servicers) %NPLs of Total Loans 5,9 68,0 97,2 99,7 92,2 87,1 98,1 83,8 69,1 70,2 73,2 74,4 73,9 0,0 20,0 40,0 60,0 80,0 100,0 120,0 € bn Banks (NPLs) Servicers (NPLs) NPLs (Banks & Servicers) Μη Εξυπηρετούμενα Δάνεια σε τράπεζες και εταιρείες διαχείρισης Στο τραπεζικό σύστημα, για το σύνολο του 2025 καταγράφηκαν υψηλή κεφαλαιακή επάρκεια, ρευστότητα και κερδοφορία, καθώς και ιστορικά χαμηλό ποσοστό μη εξυπηρετούμενων δανείων 57 ΙΟΥΝΙΟΣ 2026 #46
RkJQdWJsaXNoZXIy ODAxNzc=